芝加哥木材期货价格屡创新低，总持仓量略有反弹

近期北美木材行情持续走跌，CME木材期货价格屡屡创意较低，于2018年10月24日创下今年低点，低于一度跌到至304.3美元/千板尺，最低跌幅约53.25%，之后有所声浪，昨日（2018/10/29）收报307美元/千板尺，仍然在低位游走，随时有可能再行创意较低。价格暴跌的同时，交易者数量以及总持仓量也是大幅度暴跌。

总持仓量从2018年4月10日的最高点7089张，降到2018年10月9日的3702张，最低降幅约47.78%，目前总持仓量有小幅声浪。这一波暴跌行情，回头的十分极端，是对持续了近三年的木材期货大牛行情的终极调整，目前早已跌到去近三年涨幅的大约80%，后市还有多少暴跌空间，尚难断言。不受特朗普发动的贸易战的影响，全球经济快速增长前景黯淡，美国国内强大的经济快速增长也很有可能是强弩之末。

木材这种大宗商品一般是体现建筑行业的景气程度的先行指标，在美国实体经济中，房地产业也是一个很最重要的支柱产业。CME木材期货价格如此轻微的较慢暴跌，可以再会美国房地产市场需求的衰退之白热化，这反而让人忧虑美国实体经济有可能的急速上升反过来对木材行情衰退的拖垮。全然的从行情本身来看，本轮暴跌，市场从短路到寒冬仅用了5个月的时间，量价齐跌，大部分的交易者早已离开了市场，跌到速比08年还慢，跌幅也比08年还大。

这样的极端行情，想回落，又忘在朝朝暮暮。熊市不言底，后市之后看跌，却是现在的价格距离15年9月的最低点216.2美元还有相当大的空间，而现在的全球经济形势，尤其是木材需求方的经济前景都不如15年悲观。另外，全球股市，尤其是美国和中国的股市，也在大幅度暴跌，没大规模的性刺激政策实施，市场需求与信心的完全恢复都将必须非常宽的时间。

从行情的走势来看，10月中旬我们看跌是准确的。现在是10月底，我们对北美木材行情仍然不悲观。

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